Pagarés con garantía
En general, los pagarés representan una alternativa al endeudamiento en comparación con los préstamos bancarios tradicionales y han cobrado importancia en los últimos años. Los volúmenes de emisión de pagarés comienzan en el rango de los dos dígitos de millones, y no son raros los volúmenes de transacciones aún mayores. Los pagarés suelen servir como fuente adicional de financiación para inversiones de mayor envergadura o para refinanciar instrumentos de deuda existentes.
Los acuerdos tradicionales de pagarés distinguen entre tres actores principales: emisores (empresas), organizadores (bancos, corredores) e inversores. Por lo general, los organizadores asesoran a los emisores sobre la estructura del pagaré y, posteriormente, se encargan de estructurar y comercializar el pagaré entre los inversores.1 El préstamo correspondiente suele concederse directamente entre el emisor y el organizador y se rige por un contrato de préstamo. Las actividades conexas realizadas por el organizador se facturan al emisor de conformidad con el acuerdo respectivo.
La preparación requerida para la emisión de pagarés es generalmente manejable y los requisitos de publicación en el momento de la emisión y durante su vigencia son también bajos en comparación con otros instrumentos del mercado de capitales. Una diferencia importante con respecto a los bonos es la exigencia de una calificación crediticia mínima para el prestatario. El acuerdo individual suele permitir una gran flexibilidad con respecto a los parámetros del contrato (plazo, volumen de emisión, titulación, etc.) y combina las ventajas de la emisión de un pagaré preferente con las de la discreción de un préstamo bancario2.
Modelo de pagaré
Un pagaré es un instrumento de deuda que contiene la promesa escrita de una parte (el emisor o el emisor del pagaré) de pagar a otra parte (el beneficiario del pagaré) una suma de dinero determinada, ya sea a la carta o en una fecha futura especificada. Un pagaré suele contener todos los términos relativos al endeudamiento, como el importe principal, el tipo de interés, la fecha de vencimiento, la fecha y el lugar de emisión y la firma del emisor.
Aunque las instituciones financieras pueden emitirlos -por ejemplo, es posible que te pidan que firmes un pagaré para pedir un pequeño préstamo personal-, los pagarés suelen permitir a las empresas y a los particulares obtener financiación de una fuente distinta a un banco. Esta fuente puede ser un individuo o una empresa que esté dispuesta a llevar el pagaré (y proporcionar la financiación) en las condiciones acordadas. En efecto, los pagarés permiten a cualquiera ser un prestamista.
Los pagarés, al igual que las letras de cambio, se rigen por el Convenio de Ginebra de 1930 sobre la Ley Uniforme de Letras de Cambio y Pagarés. Sus normas también estipulan que el término “pagaré” debe insertarse en el cuerpo del instrumento y debe contener una promesa incondicional de pago.
Préstamo con pagaré
Un pagaré suele incluirse en un contrato de hipoteca, préstamo estudiantil, préstamo para automóviles, préstamo comercial o préstamo personal. Los prestatarios suelen firmar el pagaré como uno de los últimos pasos para recibir los fondos prestados.
Mientras que un pagaré, un contrato de préstamo y una hipoteca son pruebas de una deuda del prestatario con el prestamista, el contrato de préstamo tiene definiciones y cláusulas más amplias que el pagaré. Sólo el prestatario firma el pagaré, mientras que tanto el prestamista como el prestatario firman el contrato de préstamo. El documento firmado significa que el prestatario se compromete a devolver el préstamo.
El tipo de préstamo (garantizado o no garantizado) afectará a la redacción del pagaré. Esto se debe a que un préstamo garantizado indicará la garantía que el prestatario ha puesto, y si el prestamista tiene derecho a embargarla si el prestatario no devuelve el préstamo. Un préstamo sin garantía, en cambio, puede tener un pagaré sin ninguna garantía de respaldo. Eso significa que el prestamista tendrá que llevarle a los tribunales para hacer cumplir este tipo de pagaré.
Nota de la hipoteca
Las condiciones de un pagaré suelen incluir el importe principal, el tipo de interés si lo hay, las partes, la fecha, las condiciones de reembolso (que pueden incluir los intereses) y la fecha de vencimiento. A veces, se incluyen disposiciones relativas a los derechos del beneficiario en caso de incumplimiento, que pueden incluir la ejecución de los bienes del emisor. En las ejecuciones hipotecarias y en los incumplimientos de contrato, los pagarés, de acuerdo con el CPLR 5001, permiten a los acreedores recuperar los intereses de demora desde la fecha de vencimiento de los intereses hasta que se establezca la responsabilidad[1][2] En los préstamos entre particulares, la redacción y firma de un pagaré suelen ser fundamentales para el mantenimiento de los impuestos y los registros. Un pagaré por sí solo no suele estar garantizado[3].
El término pagaré se utiliza habitualmente en contabilidad (a diferencia de las cuentas por pagar) o comúnmente como un simple “pagaré”, está definido internacionalmente por el Convenio que establece una ley uniforme para las letras de cambio y los pagarés, pero existen variaciones regionales. Un billete de banco se denomina con frecuencia pagaré, ya que lo emite un banco y es pagadero al portador a la vista. Los pagarés hipotecarios son otro ejemplo destacado.
